铜板带龙头企业,市场份额占据国内第一,世界第二

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  • 来源:万财影视

今日要聊的企业是安徽的楚江新材。

楚江新材,国内最大的铜板带材生产企业。主营业务主要以铜板带材的研制、生产和销售为主。

公司是深耕铜加工领域 20 多年的龙头企业,铜板带产品国内的市场 份额多年保持第一。公司先后并购各细分领域龙头企业顶立科技、天鸟高新、 鑫海高导,目前呈“铜基材料+新材料”双主业发展模式。随着下游新兴市场蓬 勃发展以及公司募投项目的投产,公司的盈利能力将大幅提升。

2019 年公司高精度铜合金板带材产量为 19.6 万吨,占国内市场份额的 10%,位列国内第一,世界第二。板带产品 中高端板带产品占比逐年提升至 44%,毛利率超 10%。目前我国整体铜材 的出口量大于进口量,但高端板带产品仍然依赖进口,铜加工行业目前集中 度仍低,公司有望在行业整合、进口替代的浪潮中成为领导者。

之前公司收购的子公司天鸟高新主要从事碳纤维预制件类和碳纤维特种布类等特种纤维的研发,是 国内唯一产业化生产飞机碳刹车预制体的企业。另外一家顶立科技也拥有绝对领先的超高温热工装备。

值得一提的是,这两家子公司刚好是互帮互助,顶立 科技可以为天鸟高新的产品在军工领域开拓市场,同时可以共享天鸟高新的客 户资源,所以公司的布局还是很有眼光的。

公司的财务怎么样呢?一起来看一下

17年公司营业总收入110亿,归属净利润3.61亿;18年营业总收入131亿,归属净利润4.09亿;19年营业总收入170亿,归属净利润4.61亿;

分子分母三年以来都保持量价齐升,19年表现最亮眼。业绩上形成了大的一个突破,同比18年净利润增长12.83%,还是很不错的。

如果2020年业绩保持稳定的复合率增长,那公司还是可以称得上是一家优秀的企业。

通过目前2020年一季度披露的业绩来看,同比19年主营业务是有增长,但净利润却出现了大的变化布,不仅没有增长,反而是亏损的。

老范查了一下,一季度亏损的原因在于主要受新冠肺炎疫情影响以及铜锌价格的大幅下 跌,公司计提存货跌价 0.78 亿元,这个原因就比较情有可原了,看接下来二季度的表现如何吧。

公司的资产负债表来看,17年资产负债率27.47%;18年资产负债率32.06%;19年资产负债率33.85%。

资产负债率每年都在提高,并且已经超过了30%,这个有点美中不足了。

通过公司一季度公布的十大流通股东来看:

高毅大哥新进场,看来对公司很有信心,社保基金保持不动,减持的只有员工持股、个人和一家机构,影响不大。

从公司发布的研报来看,4月份和6月份是公司出具研报最频繁的,说明公司这俩月有不断的机构去调研,具备了引人瞩目的条件。

从公司目前所处的估值来看,在2月份经历一轮上涨之后,目前正处于估值修复期。如果二季度业绩符合预期业绩回暖,则有望带动估值形成量价齐升。

所以,其实做基本面投资,除了看懂公司的财务和发展之外,就是考虑估值。估值合理,那对于投资来说未来就有价值。

老范也给大家开了一堂学习课,总结自己在股市十多年的投资经验,也帮大家看清方向,做好投资,实现真正的年利润最大化,点击下方链接即可



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