中国最大的酒店餐饮业上市公司,复合增长率保持20%增速

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  • 来源:万财影视

今天要聊的是锦江酒店。

锦江酒店,中国最大的酒店、餐饮业上市公司之一。公司的业务有,宾馆、餐饮、食品生产及连锁经营、旅游、摄影、出租汽车、国内贸易、物业管理、商务咨询、技术培训、工程设计、票务代理、会务服务、电子产品销售、受托房屋租赁、收费停车场、烟酒零售。

公司主营业务一季度受新冠疫情影响较大。其中境内酒店营收 14.43 亿元(-39.98%),境外酒店营收 6.93 亿元(-20.94%);一季度净增 开业酒店 133 家,其中直营减少 17 家,加盟增加 150 家。在经营数 据方面,全部酒店 Adr/Occ/RevPAR 分别为 199.59 元/34.04%/67.94 元,同比-2.11%/-36.48pct/-52.75%,若剔除受疫情影响而停业的酒 店,则 Adr/Occ/RevPAR 分别为 210.91 元/41.73%/88.01 元,同比 3.44%/-28.79/-38.79%。

另外公司公告,近期转让5家子公司股权,开始走轻资产路线。

并且公司 Q1 合计开业酒店达 8647 家,规模稳居国内行业之首。 疫情下仍持续开店,净增 133 家,直营-17 家/加盟+150 家,加盟比例提升至 88.76%。中端酒店 3688 家,占比 42.65%,领先同业水平,公司正加快中端 酒店市场布局,抢占市场空白,优化酒店结构。

再看看看公司近几年的业绩怎么样

16年营业总收入106亿,归属净利润6.95亿;17年公司营业总收入136亿,归属净利润8.82亿;18年营业总收入147亿,归属净利润10.8亿;19年营业总收入151亿,归属净利润10.9亿;

是不感觉很不错,确实是这样,不仅基数是稳健增长,净利润也是一样,算是比较优秀的企业了。

而一季度业绩的下滑,也主要是受疫情影响,随着二季度政策放开,公司业绩在二季度也许会有爆发性的恢复增长。

公司17年资产负债率66.45%;18年资产负债率65.62%;19年资产负债率63.07%。而公司的资产负债率就偏高了,不过酒店毕竟属于重资产行业,和房地产一样,但只要不超过70%就还算可以了。

从公司目前所处的估值来看,净资产13.92,现价32.43,估值不算太高。而近期伴随指数的突破,公司的股价也形成了明显的放量突破,开始打开上方的空间。

如果伴随二季度的公布业绩回暖,符合预期,公司的总体估值也会随之继续上涨。

所以需要密切关注二季度业绩的回暖状况。

机构点评:

所以,其实做基本面投资,除了看懂公司的财务和发展之外,就是考虑估值。估值合理,那对于投资来说未来就有价值。



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